El gobierno de EE. UU. acordó restringir el gasto hasta 2025. Un mayor lastre para la economía de EE. UU. podría tener efectos en Brasil
El acuerdo en Estados Unidos (EE.UU.) sobre la deuda del país, si bien tiende a poner fin al embrollo que sacude los mercados desde hace semanas, podría incrementar los efectos de una economía en desaceleración.
La principal preocupación entre los economistas son las restricciones al gasto público, firmadas entre la administración de Joe Biden y el Congreso durante el fin de semana. El texto está en conversaciones finales y debe ser votado en cualquier momento.
En enero, el gobierno alcanzó el techo de la deuda del país de más de 31 billones de dólares (más del 120 % del PIB) y necesitaba un acuerdo que permitiera gastar más allá de ese límite.
Así, se ha acordado una suspensión de los límites de endeudamiento hasta 2025. Por otro lado, el Gobierno se ha comprometido a mantener estable el gasto público durante los próximos dos años ya incrementarlo solo un 1% en 2025. .
La proyección del gerente Kínitro Capital es que la operación, en estos términos, generará un impulso fiscal negativo de -0,4% del PIB de EE.UU. en 2024.
«Es decir, el impulso fiscal contribuirá a un menor crecimiento del PIB durante el próximo año. Ese factor tendrá un impacto negativo en el crecimiento en 2024», dice Sávio Barbosa, economista jefe de Kinitro.
En abril, la estimación del Fondo Monetario Internacional para la economía estadounidense era de un crecimiento del 1,6 % en 2023 y del 1,1 % en 2024. El resultado representaría una desaceleración desde el 2,1 % en 2022, pero aún no una recesión, es decir, una caída del PIB. .
Sin embargo, la preocupación surge porque en los últimos trimestres el gasto público ha tenido un efecto significativo en el crecimiento de Estados Unidos, que ahora tiende a reducirse.
Como agravante, está el hecho de que los riesgos de recesión ya estaban en el radar dado el endurecimiento monetario promovido por el banco central estadounidense, la Fed.
Para contener la inflación récord en 2022, la Fed ha impulsado diez subidas de tipos de interés consecutivas. El nivel actual (con tasas de interés entre 5% y 5,25%) es el más alto desde agosto de 2007. El desafío para el banco central del país será garantizar el llamado «aterrizaje suave», una desinflación vía tasas de interés altas, pero sin llevando al país a la recesión.
riesgo general
A pesar de las dudas sobre el efecto sobre el crecimiento, el acuerdo de deuda estadounidense ha sido muy esperado en los últimos días. Sin ella, el gobierno podría llegar a junio con el llamado cerca — no hay dinero para seguir operando.
La incertidumbre hizo caer las acciones en Nueva York durante varios días la semana pasada y puso la calificación crediticia de EE. UU. en «vigilancia» por parte de la agencia calificadora Fitch. El escenario también provocó caídas en la bolsa brasileña.
El último cerca fue en 2019, bajo la administración de Donald Trump, y duró 35 días. La confusión política en torno a la deuda de EE. UU. tiende a ocurrir especialmente cuando el Congreso está controlado por la oposición al presidente, lo que alarga el tiempo de las negociaciones.
“El problema en Estados Unidos no es el tamaño de la deuda, porque hay confianza en la capacidad de pago”, explica Adriano Cantreva, socio de Portofino Multi Family Office y jefe de la oficina de Nueva York. «Pero encontrar una solución ayuda a reducir el riesgo a escala global».
Para Brasil, la reducción de riesgos es positiva, pero la recesión preocupa
Por lo tanto, el acuerdo es beneficioso para las monedas de los países emergentes, como Brasil. El riesgo general de ser alto de un cerca divisa, divisas como el real podrían verse debilitadas.
Por otro lado, los efectos recesivos tienden a tener un impacto negativo en la economía global, afectando también la actividad económica brasileña.
“La moderación del gasto del gobierno de EE. UU. está teniendo un impacto recesivo, y el crecimiento global puede verse un poco reducido por eso”, dijo la coordinadora de economía de la Rama de Estudios y Políticas Macroeconómicas del Instituto de Investigaciones de Economía Aplicada (Ipea), Julia Braga.
“Y todavía estamos sintiendo los efectos de la subida de tipos de interés de la Fed, que no puso fin al ciclo de ajuste. Se espera que termine pronto, pero aún es incierto. Todo ello hace más difícil el escenario internacional.
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