El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha mantenido sus pronósticos de crecimiento para las principales economías del mundo casi sin cambios, pero en los últimos tres meses se ha preocupado más por la resistencia de las presiones inflacionarias, que, según advierte, podrían retrasar el ritmo de crecimiento. Reducción de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.
En la actualización de sus previsiones económicas realizada este martes, la entidad con sede en Washington volvió, como ya había hecho en abril, al apuntar este año a un crecimiento de la economía mundial del 3,2%, lo que supone una estabilización del ritmo de crecimiento. actividad económica. tras la variación del 3,3% registrada en el producto interno bruto (PIB) global en 2023. Para 2025, la previsión de crecimiento del FMI aumentó del 3,2% en abril al 3,3%.
Sin embargo, la ausencia de sorpresas significativas en los últimos tres meses no impidió que los gestores de fondos hicieran algunos ligeros ajustes en las estimaciones realizadas para cada uno de los grandes bloques mundiales. Mientras que en Estados Unidos las previsiones de crecimiento para este año se revisaron a la baja en 0,1 puntos porcentuales, hasta el 1,9%, y en Japón en 0,2 puntos, hasta el 1%, en el caso de la eurozona y China el FMI se ha vuelto ligeramente más optimista. . La proyección de crecimiento de la eurozona aumentó del 1,4% en abril al 1,5% actual, mientras que la de China creció del 4,1% al 4,5%.
El mayor cambio de perspectiva, sin embargo, se produjo en la evolución esperada de los precios. En abril, el fondo confiaba más en la velocidad con la que la tasa de inflación seguiría avanzando hacia los objetivos fijados por los bancos centrales, pero ahora lo que destaca es que «los precios de los servicios están a la zaga del proceso de desinflación». lo que complica la normalización de la política monetaria”.
En Estados Unidos, como en la zona del euro, los bancos centrales consideran la persistencia de la inflación en los servicios como el último obstáculo importante para una caída más rápida de las tasas de interés. Hasta ahora, el Banco Central Europeo (BCE) sólo ha bajado sus tipos de interés de referencia en junio (del 4% al 3,75%) y se espera que lo haga esta semana para mantener los tipos de interés sin cambios, prefiriendo esperar a datos adicionales para, posiblemente, En la reunión de septiembre, hacer otro descenso.
En Estados Unidos, la Reserva Federal aún no ha comenzado a recortar las tasas de interés, con la esperanza de que esto pueda ocurrir en septiembre, si los datos de inflación son favorables.
El riesgo, subraya el FMI, reside en la evolución de los salarios en relación con la productividad. Si los salarios aumentan más que la productividad, advierte el informe publicado el martes, será «más difícil para las empresas moderar sus aumentos de precios, especialmente en los casos en los que los márgenes de beneficio ya son ajustados».
En esencia, no hay duda: en los últimos tres meses, “los riesgos al alza para la inflación han aumentado, reforzando las expectativas de tasas de interés más altas por más tiempo”, lo que está sucediendo “en medio de mayores tensiones comerciales e incertidumbre política”. hacer un seguimiento «.
«Para gestionar estos riesgos y preservar el crecimiento, la combinación de políticas debe aplicarse con prudencia para lograr la estabilidad de precios y reforzar los colchones que se han reducido», argumenta el fondo.
El FMI no presenta nuevas previsiones para la economía portuguesa en el informe publicado este martes, dedicado exclusivamente a las principales economías del planeta. En abril, las estimaciones eran es decir, un crecimiento del 1,7% en 2024 y del 2,1% en 2025.
Sin embargo, hay indicios positivos sobre la evolución futura de las proyecciones para Portugal. El FMI ha revisado fuertemente al alza su previsión de crecimiento económico para España este año, del 1,9% al 2,4%. Dado el estrecho vínculo que existe entre las economías portuguesa y española, es probable que el FMI adopte un escenario más positivo para la variación del PIB nacional en futuras revisiones.
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