¿Dónde se detienen las reservas del Banco Central de Rusia?

¿Dónde se detienen las reservas del Banco Central de Rusia?

El conflicto ruso-ucraniano sigue ocupando titulares, ya sea por las razones obvias que resultan de cualquier enfrentamiento militar, o por una abierta y desvergonzada manipulación de la información, que no atañe únicamente al aspecto militar.

Confirmando un viejo aforismo, al estallar las hostilidades la primera víctima fue la Verdad, situación hoy agravada por la facilidad y rapidez con que circula la información, ya sea buena, dudosa o manifiestamente falsa y sesgada.

Lo mismo se aplica a las famosas sanciones económicas que, bajo el liderazgo de Estados Unidos y la instigación de Ucrania, Occidente decretó rápidamente y entre las que se encuentran las que, por su naturaleza financiera, están dirigidas a socavar las capacidades rusas para alimentar el esfuerzo militar.

Quizá por eso se ha puesto tanto énfasis en la actualidad de exclusión de siete bancos rusos del sistema de pago internacional (SWIFT)aunque dejó fuera a los dos principales intermediarios del suministro energético, poco se habla de la situación de las tenencias de oro y divisas del Banco Central de Rusia, que según sus propios Informe de gestión de activosocupó el siguiente cargo en junio de 2021:

La mayor parte de las reservas se encontraban en Rusia en forma de oro, lo que representa el 21,7% del monto total. Con las sanciones contra su economía, Rusia mantendrá el control de más de un tercio de sus reservas expresadas en oro y yuan chino. China, con el 13,8% de las reservas totales, será el mayor tenedor extranjero de reservas del banco central ruso con aproximadamente la misma proporción de activos en moneda china (yuan).

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Si menos del 22% de las reservas del Banco Central de Rusia están depositadas en su territorio, no es menos cierto que estas representan el 100% de sus reservas de oro y que más del 35% de las reservas están en territorios no hostiles ( Rusia y China).

Es cierto que con el régimen de sanciones gran parte de los depósitos de oro y divisas del Banco Central Ruso se verán afectados, pero los mínimos para mantener abiertos sus canales comerciales (donde Asia y China en particular son mayoritarios) parecen seguros y mientras más de las tres cuartas partes de las reservas del banco central ruso están en activos en moneda extranjera, estos activos parecen suficientemente diversificados ya que alrededor de la mitad son valores en moneda extranjera, como bonos del Tesoro que nunca salen del país de emisión, mientras que alrededor del 25% está vinculado a bancos extranjeros, bancos privados extranjeros, BRI (Banque Internationale de Settlement) y FMI. Además del aproximadamente 20% en oro, hay pequeñas cantidades adicionales en los activos de reserva (derechos especiales de giro) del FMI.

A medida que los países occidentales (EE. UU., Canadá, Reino Unido, la UE y Japón) decidan congelar los activos rusos bajo su jurisdicción, el Banco Central de Rusia se verá privado del acceso al 50 % o al 60 % de sus activos denominados en estas monedas, pero con la política de desdolarización implementada en los últimos años (contraria a la propuesta y aplicada por el ex ministro de Yeltsin, Anatoly Chubais, gran responsable de las políticas de gran tendencia liberal que, con las privatizaciones que dieron origen a la oligarquía, llevaron a Rusia a apoyar a la monedas americanas y europeas a expensas de su propia moneda nacional, haciéndola más vulnerable a los ataques occidentales y obstaculizando el desarrollo económico del país), sus reservas en esta moneda representarán sólo alrededor del 16% del total y están repartidas en varias países ya que sólo el 6,6% de estas reservas estarán estacionadas en territorio americano.

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Otra señal de un cambio en la política económica rusa ha sido la reciente anuncio del cambio de moneda de pago de tu gasolina; la obligación de pagar en rublos rusos, contra los habituales dólares estadounidenses o euros, impuesta a los países occidentales, es una decisión casi tan punitiva como cualquier otra sanción económica, incluso en un escenario de devaluación del rublo.

Inicialmente diferido, pero sin embargo confirmadosu aplicación a los llamados países hostiles (por los rusos) – aquellos que han condenado la política rusa y apoyado la aplicación de sanciones económicas, presentados por la narrativa occidental como la “mayoría de la ONU” pero que solo representarán un tercio de la población mundial , casi limitada geográficamente al continente norteamericano (EE.UU. y Canadá) y Europa – esta medida, potencialmente costosa para el dólar norteamericano (similar a la política de sanciones económicas, como reconoció recientemente la subdirectora gerente del FMI, Gita Gopinath), podría incluso ser apoyado por los BRIC (un grupo de países emergentes que incluye a Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) que durante mucho tiempo han disputado la influencia desproporcionada del dólar estadounidense en la economía mundial.

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