La famosa «teoría del oasis», popularizada por Jorge Braga de Macedo, nació en septiembre de 1992. El entonces Ministro de Hacienda, Cavaco Silva, dijo en el «Diário de Notícias», sobre la inminente recesión en Europa, que » Portugal es un oasis, se siente bien pensar en ello…». Esto significaba que, con o sin crisis en el continente europeo, la economía portuguesa escaparía El PIB había crecido constantemente durante ocho años desde 1984 cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) intervino, y el ministro no creía que perdería el equilibrio. En el informe de 1993, presentado en octubre de 1992, Braga de Macedo preveía un crecimiento del 3% para el año siguiente, e incluso el informe especifica que «lo más destacado Las características del escenario para 1993 son la aceleración del crecimiento económico, en línea con un escenario relativamente favorable para la economía mundial y comunitaria, y la continua reducción gradual de la inflación”. El PIB portugués acabó cayendo un 0,687% al año siguiente.
A una distancia de 30 años, con una severa crisis financiera y una pandemia de por medio, que causaron serios problemas en todo el mundo, las «pequeñas» crisis resultantes de las fluctuaciones cíclicas de la economía aún parecen ser problemas menores. Hasta 2009, año de la Gran Recesión Mundial tras la quiebra de Lehman Brothers, Portugal había vivido recesiones siempre más o menos suaves y con una regularidad impresionante. Aparte de 1975, cuando el PIB cayó más del 5%, la economía estuvo en números rojos sólo en 1984 (-1,042%), durante la intervención del FMI, en 1993 y en 2003, tras la desaceleración de la economía mundial tras el auge de la burbuja empresarial punto.com del 11 de septiembre de 2001 y, principalmente, con la llegada de las medidas de austeridad y el “discurso tong” de Durão Barroso.
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